Une reconstruction entravée par un niveau de dividendes insupportable, imposé par l'État et les marchés financiers.

Stéphane Richard et son équipe viennent de présenter le projet qui conduira notre entreprise jusqu'en 2015. Il convient de se féliciter de la rupture avec l'équipe précédente en termes de politique managériale. La première richesse de l'entreprise redevient le personnel. Les clients, plus que les marchés financiers, redeviennent sa véritable préoccupation.

Pour autant, la politique financière ne connaitra pas d'inflexion, entravant la reconstruction de l'entreprise. La question de l'investissement restera posée tant que l'étau du dividende imposé par l'État actionnaire ne sera pas desserré. Rappelons que pour l'exercice 2009, France Télécom a versé 3,7 milliards d'euros de dividendes pour 2009, plus que ses bénéfices consolidés. Et que la Direction de l'entreprise a été contrainte de reconduire l'engagement de verser le même pourcentage démesuré du cash flow organique pour l'exercice 2010.

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Communiqué - France Télécom, nouveau projet d'entreprise - 5 juillet 2010